本文摘要：又一家餐饮企业计划冲刺IPO，这就是黄记煌、许留山的母公司煌天国际。 昨日，煌天国际有限公司有限公司向港交所提交上市认购文件，让外界以求了解到这家享有700多家连锁餐饮门店公司的面貌，并了解到这个私人企业的二股东原本来自摩根士丹利旗下投资基金公司。 根据小食代翻阅煌天国际的上述文件，该公司总部坐落于北京顺义，并声言是中国更大的中式休闲娱乐餐饮连锁餐厅运营商，旗下门店覆盖面积中国大陆、港澳台及美国、加拿大、澳大利亚等。

又一家餐饮企业计划冲刺IPO，这就是黄记煌、许留山的母公司煌天国际。　　昨日，煌天国际有限公司有限公司向港交所提交上市认购文件，让外界以求了解到这家享有700多家连锁餐饮门店公司的面貌，并了解到这个私人企业的二股东原本来自摩根士丹利旗下投资基金公司。　　根据小食代翻阅煌天国际的上述文件，该公司总部坐落于北京顺义，并声言是中国更大的中式休闲娱乐餐饮连锁餐厅运营商，旗下门店覆盖面积中国大陆、港澳台及美国、加拿大、澳大利亚等。

　　据介绍，煌天国际在中国的主要营运附属公司是北京黄记煌餐饮，在2003年由黄耕正式成立，其后在2015年底已完成并购许留山。除了这两个品牌外，该公司还在2016年正式成立“MangoCottage”品牌，并在今年发展“耕田濠”品牌。　　甜品餐厅许留山在香港和广东地区有较高知名度，它是怎样和黄记煌沦为“一家人”的呢？小食代对当时的这起并购较为感兴趣。

根据文件透露，这个并购再次发生在2015年，交易已付 惜代价大约5亿港元，这也是对收购价格的首次透露。　　根据当时并购的情况，许留山截至2015年底的资产净值为2.53亿港元，2015年转盈为亏，除税后的亏损金额为825.86万港元，煌天国际指亏损是由于香港地区整体经济下滑所致。

　　说道返公司本身，从2015年开始，煌天国际展开了变革，使用了受限合伙的商业模式，该公司以“首度”来形容此决定。　　在这个决定下，公司对餐厅根本性决策有更加多立法权，但是作为受限合伙人，又只就其做出的资本分担有限责任。另一方面，作为普通合伙人，对餐厅负起无限责任，因此更为鼓舞餐厅遵从公司另设的准则，并更加慎重地运营餐厅。　　在这个决定下，加盟商沦为了普通合伙人，而北京黄记煌餐饮及其分公司分占到加盟餐厅利润及必要缴纳涉及费用。

　　从经营上看，文件透露，黄记煌在中国大陆焖锅市场的市场份额大约22.3%（按销售额计），目前有黄记煌餐厅619家。文件尤其提到该餐厅的特点是无厨司，“好的厨师无法聘用，且花费高昂”，并自居主料和底料是普通食材，“精髓是我们的秘制酱汁”，称之为后者由北京顺义的生产基地规模化生产。该公司还回应，希望加盟商每3到5年改版餐厅设计及装修餐厅，提示又建议餐厅的建筑面积大约为300平方米。

　　至于许留山，该公司所指在中国大陆的港式甜品市场的市场份额为13.8%，目前有276家餐厅，一般来说是2至3年改版餐厅设计及装修餐厅，提示又建议餐厅的建筑面积大约为85平方米。　　煌天国际回应，计划在2017-2019年分别新的开约150家餐厅，并回应就朱记煌之后实施加盟模式，以大大开始更加多加盟许留山餐厅。　　以下是两个品牌餐厅展现出的统计资料，坚信不会让餐饮人士感兴趣。

其中加盟店和自营店的主要数据差异还是较为显著的。　　至于加盟费部分，其透露的情况如下：　　 后，说道了这么多，我们想到该公司的财务展现出。　　截至2016年12月底止，煌天国际年该度溢利袭港7,288.8万元人民币，按年暴跌多达30％；收益则按年升至72.4％，其中来自许留山的收益约4.6亿元，占到总收入53.5％。

不过，截至2017年5月底止五个月，该公司营业额就大幅度减少1.32倍至2669.8万元，收益也按年快速增长7％至3.52亿元。　　另外，煌天国际在2015年引进摩根士丹利旗下投资基金公司NorthHavenPrivateEquityAsia(NHLEA)为投资者，股权29.73％，为其第二大股东。　　据香港媒体报导，早前市场传言煌天国际本次IPO计划集资大约2亿美元。

据上述文件，集资扣除白鱼用作偿还债务由民生银行获取用于并购许留山集团的贷款、开办更加多自营餐厅及海外扩展等。　　文件又透漏了公司的扩展计划，形容近年是“较慢扩展”，其中去年黄记煌原设餐厅120家，徐路上70家，今年截至5月也分别新的进了35家和29家，但是同期黄记煌、许留山也有35家、18家餐厅被重开。该公司回应，黄记煌原设餐厅绝大部分是加盟餐厅。

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