本文摘要：保税科技实施新的再融资计划以减轻资金压力。仪征国华为港口散装液体化工品仓储企业，坐落于扬州化学工业园区内，其液体化学品罐区占地面积127亩，总罐容13.6万立方米。截至2013年6月30日，仪征国华的总资产为10724.98万元，总负债为6477.68万元，净资产为4247.30万元。简介：保税科技实施新的再融资计划以减轻资金压力。 仪征国华为港口散装液体化工品仓储企业，坐落于扬州化学工业园区内，其液体化学品罐区占地面积127亩，总罐容13.6万立方米。

保税科技实施新的再融资计划以减轻资金压力。仪征国华为港口散装液体化工品仓储企业，坐落于扬州化学工业园区内，其液体化学品罐区占地面积127亩，总罐容13.6万立方米。截至2013年6月30日，仪征国华的总资产为10724.98万元，总负债为6477.68万元，净资产为4247.30万元。简介：保税科技实施新的再融资计划以减轻资金压力。

仪征国华为港口散装液体化工品仓储企业，坐落于扬州化学工业园区内，其液体化学品罐区占地面积127亩，总罐容13.6万立方米。截至2013年6月30日，仪征国华的总资产为10724.98万元，总负债为6477.68万元，净资产为4247.30万元。清盘半月的保税科技（600794.SH）带来投资者的是一份再融资计划。

公司拟以不高于7.85元/股的价格，向不多达10名特定对象发售不多达9503.19万股，预计筹措资金总额不多达7.46亿元。该笔募资将投向四个募投项目，其中还包括用于1.4亿元补足流动资金。10月8日，保税科技复牌后即经常出现低开，此后一路暴跌并缔造8.84元低价，跌幅一度逾9%，最后以单日暴跌3.28%报收9.44元。溢价并购亏损资产 按照保税科技的公告表明，扣减发售费用后的募资净额不多达7.2亿元，白鱼用作对子公司张家港保税区长江国际港务有限公司（下称长江国际）及张家港保税区华泰化工仓储有限公司（下称华泰化工）展开注册资本以实行如下募投项目，还包括白鱼投放1.15亿元并购仪征国华石化仓储有限公司（下称仪征国华）100%股权、以1.21亿元并购中油泰富船舶燃料有限公司（下称中油泰富）9万立方米化工罐区资产、以3.44亿元投资建设31.58万立方米液体化工储罐建设项目和用1.4亿元补足流动资金。

有限公司股东张家港保税区金港资产经营有限公司（下称金港资产）回应白鱼股份不高于本次发售股份的60%。金港资产最少要拿著4.476亿元展开股份，只剩的2.984亿元将由市场买单，这一金额要略高于今年初保税科技再融资的额度。一位券商研究员告诉他著者，金港资产坚决股份等于是给市场信心，但是从复牌后的展现出来看，市场对保税科技此次再融资并不接纳。

保税科技此次并购的仪征国华以及中油泰富的罐区资产均归属于民营资产，且归属于溢价并购。仪征国华为港口散装液体化工品仓储企业，坐落于扬州化学工业园区内，其液体化学品罐区占地面积127亩，总罐容13.6万立方米。

截至2013年6月30日，仪征国华的总资产为10724.98万元，总负债为6477.68万元，净资产为4247.30万元。由此可见，保税科技溢价7252.70万元展开此次并购，溢价率超过170%左右。按照保税科技透露的信息表明，仪征国华2012年营业收入为2405.37万元，净利润为417.40万元；2013年上半年营业收入为896.16万元，净利润为-132.96万元。

回应，保税科技的说明是，公司目前的核心业务为液体化工仓储，对仓储用地的依赖性较高，故土地储备是公司持续平稳发展的最重要因素。目前公司所处的长江国际码头后方库区已无多余的闲置土地，公司必须通过并购吞并的方式构建外延式发展。保税科技此次募资的另一个投向是向长江国际注册资本1.21亿元，用作并购中油泰富依法享有的9万立方米化工罐区资产（还包括32834.5平方米的土地使用权及地上22座总罐容为9万立方米的化工储罐、涉及设施设施）。

截至2013年8月31日，该批资产账面净值8232.83万元（予以审核）按此计算出来，保税科技此次并购的溢价率为46.97%。追加罐容如何消化？ 并购吞并之外，保税科技此次还白鱼募资3.44亿元新建31.58亿立方米化工罐区项目。

最后的募投项目则是用1.4亿元补足流动资金，保税科技回应的说明是不利于提高公司财务结构，减少财务费用，提升盈利能力。在过去的12个月里面，保税科技对资金的市场需求如饥似渴。2013年1月12日，保税科技公布非公开发行股票发售情况报告书，募资2.29亿元。保税科技还在2013年5月发售了3.5亿元公司债，用作偿还债务银行贷款和补足流动资金。

在并购吞并的过程中，保税科技的确不存在大量的资金市场需求。上述券商研究员告诉他著者，公司债却是有财务费用，因此，公司更加偏向于必要融资，然后展开并购扩展，如此次白鱼并购的资产。

目前，保税科技自有储罐罐容为44.87万立方米。如本次筹措资金投资项目已完成，公司自有液体化工储罐规模减少到109.15万立方米。这相等于在原先的罐容基础上，保税科技的储罐规模刷了一倍有余，如何消化这追加的罐容呢？ 上述券商研究员坦言，保税科技近两年净利润是同比快速增长的，但是主营业收入是上升的。

保税科技的罐容的确有紧绷的情况，但是突增一倍之后的业务市场需求否能如期实行尚是疑惑？ 化工行业近两年的景气度如何不言而喻，特别是在是乙二醇。上述券商研究员回应，如果宏观经济萧条导致涤纶等下游市场需求萎靡，将影响乙二醇的进口市场需求，进而影响到保税科技的仓储业务。而且，保税科技近年来如此大规模的吞并并购，否归属于准确的战略还须要更进一步仔细观察。

保税科技实施新的再融资计划以减轻资金压力。仪征国华为港口散装液体化工品仓储企业，坐落于扬州化学工业园区内，其液体化学品罐区占地面积127亩，总罐容13.6万立方米。截至2013年6月30日，仪征国华的总资产为10724.98万元，总负债为6477.68万元，净资产为4247.30万元。

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